首先我是坚定的长线持有者，不做短线，不做T，也算是个基本面价投派。
做股票无非考虑 1行业趋势，2公司行业地位和替代风险，3 未来业绩，4市场情绪
所以1行业趋势：5G是未来几年确定性最强的产业，已经是上升到国家战略的层面，无论是社会发展需要还是国家战略需要都是未来几年没有之一的产业链。
而PCB行业又是5G产业链最前端最早受益的（从受益顺序来说基站端、终端、应用端），从5G对比4G属于量价齐升，从价值上来说5GPCB用量是4G的4倍，这是非常确定性事情（联通电信的共享共建只是在一块非常大的蛋糕里减少了1丢丢，对于2019-2020年的国内5G建设投入不影响）
2公司的行业地位和替代风险：
沪电是国内PCB双杰之一（另外一杰是深南电），从技术实力上沪电略逊色于深南电，但公司整体运营能力我认为要优于深南电。沪电属于行业当之无愧的龙头，供货客户都是大品牌公司，在汽车PCB上更是优势领域。
而5G时代的需求主要是高端PCB。从供给端看5G基站的PCB是属于高端PCB，PCB本身是一个资金密集、技术密集、劳动力密集的行业，做高端PCB需要前期大量的固定资产投入和长期的工艺积累，这就使得高端PCB出现产能瓶颈.并且关键工艺还需要德国设备方能完成，立项、设备、技术准备、环保满足，综合来看这周期非常长，所以目前沪电所处的行业可替代风险几乎没有。
3未来业绩可能
业绩可能，无非是从市场订单需求，自身产能满足，产品毛利率，费用管控来看企业未来的业绩能到多少?
从市场需求上：可以明确的说从19年下半年到5G建设高峰2021-2022年期间， 是供不应求，2019年上半年主要增长来自于4G PCB需求增长以及数据建设需求的快速增长，三季度后更是如此。
从产能满足上：沪利设计年产能150万平方米，青淞设计年产能220万平方米，黄石一期设计年产能75万平方米，黄石二期设计年产能75万平方米。
其中295W属于数通板，225W属于汽车板；另外还有50亩土地准备扩建。
远期规划清松厂在环保扩容达标后可以到7.5亿/月，黄石1期可到2.5亿/月 沪电只需要解决好环保扩容和设备瓶颈问题，就能在产能上在行业里占据较大的优势（深南目前只有187W）
从长远上看，5G建设周期，PCB需求会向数据中心建设倾斜。所以沪电算是三轮驱动：基站通信PCB、数据建设PCB、汽车电子PCB。
产品毛利上：上半年处于满负荷状态，毛利提升主要是产品结构的调整，由于5G产品投入较少，仍有非常大的空间，预计下半年 数通板的毛利率至少在35%以上
如果沪电能够在2020年就完全释放产能，通信板年度能达到100亿，通信板对比2019年的业绩会再次翻翻。
4市场情绪：
不可否认沪电是周期股，行业景气度在2021-2022达到巅峰，之后基站建设会回落，之后的发展不好说，因为也许5G应用场景对PCB的要求又不一样了（现在4G PCB板的需求就是基于抖音等短视频对流量的需求带来的增量），也许PCB技术也不一样了都有可能。所以市场情绪在巅峰期到来前（业绩增速大幅放缓前）是安全的。
综上最保守的估计，我们认为沪电完全可以持有到2020年年报公布，我不知道那个时候给的市场价格是多少，也许是45元，也许过50元，也许60元？
可以说在两市综合股票确定性和弹性的选择里面，考虑综合的因素（因为其他确定性大的，弹性不够吸引，比如茅台、平安，恒瑞），沪电几乎是最好的选择。
转载自: 002463股吧 http://002463.h0.cn
公司名称：沪电股份
股票代码：sz002463
市场类型：中小板
上市日期：日
所属行业：元器件
所属地区：江苏
公司全称：沪士电子股份有限公司
英文名称：Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.,Ltd.
公司简介：沪电股份公司自成立以来一直立足于印制电路板的研发设计和生产制造。在全体员工的努力下，经过多年的市场拓展和品牌经营，现已发展成为是印制电路板行业内的重要品牌之一，在行业内享有盛誉。目前，公司主导产品为应用于通讯、通信设备以及汽车的印制电路板。公司专注...
注册资本：19.1亿
法人代表：吴礼淦
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